प्रश्न- विदेशी विनिमय बाजार के कार्यों का विवरण दीजिए।

उत्तर -

विदेशी विनिमय बाजार से आशय उन स्थानों से है जहाँ पर विदेशी विनिमय का क्रय-विक्रय किया जाता है। यह एक ऐसा पूर्ण बाजार होता है, जिसमें उच्च गतिशीलता है, वस्तु की एकरूपता है तथा अत्यधिक संवेदनशील क्रेताओं व विक्रेताओं की एक बड़ी संख्या है

बाजार की संरचना - भारत में विदेशी विनिमय बाजार का प्रारूप ब्रिटेन तथा अमेरिका केबाजारों की भाँति ही है। भारत में इसके निम्न तीन अंग हैं- 

(1) बैंक ( अधिकृत विक्रेता).
(2) विनिमय दलाल, तथा
(3) भारतीय रिजर्व बैंक

भारतीय विदेशी विनिमय बाजार "विनिमय नियंत्रण नियमन अधिनियम के अधीन कार्य करता है तथा भारतीय विदेशी विनिमय विक्रेता संघ द्वारा बनाये गये नियमों एवं विधियों का पालन करता है। विदेशी विनिमय बाजार के इन तीन अंगों का संक्षिप्त विवरण निम्न प्रकार है

(1) बैंक (अधिकृत विक्रेता) - भारत में केवल वे बैंक एवं संस्थाएँ ही विदेशी विनिमय में व्यवहार कर सकती हैं, जिन्हें भारतीय रिजर्व बैंक से इस आशय का अनुज्ञा पत्र मिल गया हो। प्रत्येक अधिकृत बैंक अपनी कुछ निश्चित शाखाओं को ही विदेशी विनिमय व्यवहार के लिए अधिकृत करता है। ये अधिकृत विक्रेता निम्न तीन प्रकार के व्यवहार करते हैं

(i) बैंकों एवं ग्राहकों के मध्य,
(ii) स्थानीय बैंकों के मध्य,
(iii) स्थानीय बैंकों एवं विदेशी बैंकों के मध्य।

बैंकों के मध्य किये जाए वाले सम्पूर्ण व्यवहार दलालों के माध्यम से किये जाते हैं, जबकि ये बैंक अपनी शाखायें प्रतिनिधियों, विदेशी शाखाओं तथा रिजर्व बैंक से सीधा व्यवहार करते हैं। बड़े-बड़े अधिकृत विक्रेता अपना एक पृथक विदेशी विभाग रखते हैं।

अधिकृत विक्रेता रिजर्व बैंक से स्थायी विनिमय दर पर कितनी भी मात्रा में पौण्ड स्टर्लिंग क्रय कर सकते हैं। अन्य सभी मुद्राओं के सन्दर्भ में "आई.एम.एफ." द्वारा निश्चित की गयी सीमाओं के अन्तर्गत बैंक मुद्राओं की दर स्वतन्त्र रूप से निश्चित कर सकते हैं। इसके अतिरिक्त ये अधिकृत विक्रेता लन्दन के बाजार से सभी मुद्राओं को स्वतन्त्र रूप से क्रय कर सकते हैं।

(2) विनिमय दलाल - भारतीय विदेशी विनिमय अधिकृत विक्रेता संघ कुछ निश्चित व्यक्तियों (दलालों) को मान्यता प्रदान करता है। ये दलाल कमीशन के आधार पर विदेशी विनिमय का विक्रय करते हैं। इन दलालों को केवल विक्रय अनुबन्धों पर ही कमीशन मिलता है। निम्नलिखित अनुबन्धों पर इन्हें कोई कमीशन नहीं मिलता है

(i) संग्रह के लिए बिलों के भुगतान से सम्बन्धित अनुबन्ध,
(ii) साख पत्र एवं स्थगित भुगतानों के अधीन भुगतान,
(iii) व्यापारियों के साथ अन्य अनुबन्धों को रद्द करने के अनुबन्ध।

(3) भारतीय रिजर्व बैंक - भारतीय रिजर्व बैंक भी कुछ विदेशी मुद्राओं का अधिकृत व्यवसायियों से क्रय-विक्रय करता है। वह अधिकृत व्यवसायियों के साथ पौण्ड का असीमित मात्रा में क्रय-विक्रय कर सकता है। इसके अतिरिक्त वह डॉलर मार्क तथा येन का भी क्रय-विक्रय करता है।

इस प्रकार विदेशी विनिमय बाजार निम्नलिखित तीन कार्य करता है -

(1) हस्तान्तरण कार्य- विदेशी विनिमय बाजार दो देशों के बीच क्रय शक्ति का हस्तान्तरण करता है। सामान्यता आयातकर्ता अपनी मुद्रा में भुगतान करना चाहता है, जबकि निर्यातकर्ता अपनी मुद्रा में भुगतान प्राप्त करना चाहता है। प्राप्ति और भुगतान का यह हस्तान्तरण कार्य अधिकृत बैंक द्वारा सम्पन्न किया जाता है।

(2) ऋण देने का कार्य - निर्यातकर्ता को पूर्ण भुगतान होने से पहले तथा आयातकर्ता को भुगतान करने की अवधि से लेकर उस माल के विक्रय तक ऋण की आवश्यकता पड़ती है। निर्यात की दशा में अधिकृत बैंक निर्यात बिलों को क्रय करके भुनाकर या व्यवहार करके ऋण प्रदान करते हैं तथा आयात की दशा में ये बैंक आयातकर्ता को साख पत्र जारी करते हैं तथा आयात बिल पर उसे रुपया ऋण के रूप में उपलब्ध कराते हैं।

(3) सुरक्षा प्रदान करने का कार्य - विदेशी विनिमय बाजार विनिमय जोखिम में भी सुरक्षा प्रदान करते हैं। ये जोखिमें विनिमय दरों में निरन्तर उच्चावचनों के कारण उत्पन्न होती है। बड़े अनुबन्धों में यह जोखिम भी बड़ी होती है। विदेशी विनिमय बाजार के अधिकृत बैंक ऐसी सम्भावित जोखिम के विरुद्ध अग्रिम क्रय एवं विक्रय अनुबन्धों के माध्यम से सुरक्षा प्रदान करते हैं।

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